Sự tăng trưởng của tiền ảo đại quát và biến động giá mạnh mẽ của tiền ảo Bitcoin nói riêng trong thời gian gần đây thu hút sự để ý của dư luận. Tiền ảo xuất hiện đã và đang cho ra phổ thông thách thức trong việc thực thi chính sách tiền tệ, kiểm soát dòng tiền, rủi ro nảy sinh trong giao dịch nguồn vốn và an toàn của hệ thống ngân hàng. Bài viết phân tích, Đánh giá thách thức và đưa ra một vài bắt buộc nhằm góp phần tránh được những ảnh hưởng bị động của tiền ảo đối với việc điều hành chính sách tiền tệ của ngân hàng Nhà nước Việt Nam.

tham khảo thêm : đăng ký sàn exness

một vài ảnh hưởng của tiền ảo tới chính sách tiền tệ

các loại tiền ảo đặc trưng là Bitcoin cũng như nền tảng công nghệ blockchain đang ngày càng lôi kéo sự quan tâm của những chủ thể trong nền kinh tế (Oliver Wyman, 2016).

ngân hàng trung ương các nước thao tác đầu đã ứng dụng các kỹ thuật tài chính (Fintechs), đồng thời có những tuyên bố liên quan đến cơ hội cũng như thách thức của tiền ảo đối với hệ thống tiền tệ và chính sách tiền tệ (Economist, 2016).

Vậy những thách thức mà tiền ảo đặt ra đối với hoạt động điều hành chính sách tiền tệ của các nhà băng trung ương nói chung và với nhà băng Nhà nước Việt Nam hiện nay là những trở ngại gì?

Thứ nhất, tiền ảo gây các tác động đến mục đích kiểm soát lạm phát của chính sách tiền tệ. Tiền ảo ra đời trong bối cảnh cuộc khủng hoảng vốn đầu tư toàn cầu năm 2008 (Nakamoto, 2008) và Bitcoin là đồng tiền ảo rộng rãi nhất trong hệ thống tiền ảo đang lôi kéo hầu hết mọi người quan tâm trong thời gian qua. Đồng tiền này không bị kiểm soát bởi bất kỳ ai, đề cập cả Chính phủ hay những người tạo ra nó.

đọc thêm tại : chỉ số USD index

thương lượng tiền ảo Bitcoin diễn ra Việc trước tiên vào 2009 và tỷ giá Việc đầu tiên được công bố bởi New Liberty Standard là 1 USD đổi được 1.309,03 Bitcoin. Sắp 4 năm sau, vào thời điểm đầu tháng 1/2013, giá đàm phán của 1 Bitcoin vào khoảng 13 USD.

đến cuối tháng 11/2013, giá thành ảo Bitcoin lần đầu vượt mốc 1.000 đô la Mỹ, nhưng đến tháng 4/2018 đã đàm phán tại vùng xấp xỉ 9.000 USD/Bitcoin sau lúc chạm mốc cao nhất trong lịch sử là 20.000 USD/Bitcoin vào cuối tháng 12/2017, tương đương vốn hóa thị trường bitcoin đạt hơn 320 tỷ đô la (Hình 1).

Theo phương trình thảo luận M.V = P.Y (Trong ấy, M là lượng tiền, V là vòng quay của tiền tệ, Y là mức sản lượng thực tiễn, P là giá), ví như vòng quay tiền V và sản lượng thực tế không Y đổi thì sự gia tăng mức cung tiền M sẽ kéo theo sự gia cải thiện về tầm giá P nghĩa là lạm phát mà không có bất kỳ ảnh hưởng nào đối với nền kinh tế thực (Franco, 2015).

Nghiên cứu của Franco cũng chỉ ra những tác động có thể có của tiền ảo Bitcoin đến chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED). Đấy là, nếu như tiền ảo Bitcoin được dùng phổ thông hơn sẽ dẫn đến sự gia cải thiện vòng quay của tiền và sự gia cải thiện này có thể dẫn tới lạm phát (Franco, 2015).

Xét theo tiêu chí giá trị vốn hóa của tiền ảo Bitcoin so với tổng lượng tiền trong lưu thông được phát hành bởi một số ngân hàng trung ương thì kết quả tương đối dị biệt (Bảng 1).

đọc thêm tại : tâm lý thị trường forex

Với Mỹ hay khu vực Liên minh châu Âu (EU), tiền ảo Bitcoin chiếm tỷ trọng tương đối thấp, tương ứng là hai,5% và 2,1%. Tuy nhiên, nếu so với Thụy Điển, quốc gia ít sử dụng tiền mặt mà chính yếu sử dụng thanh toán thẻ, online thì tỷ trọng lại rất lớn, lên đến 355%.

Trong bối cảnh đa số tất cả các nước đã có tuyên bố can dự đến tiền ảo hoặc tiền ảo Bitcoin, tại Việt Nam, trong khoảng năm 2013, nhà băng Nhà nước Việt Nam đã chủ động nghiên cứu; cùng lúc, khẳng định: Bitcoin cũng như các loại tiền ảo như vậy khác chẳng hề là tiền tệ hợp pháp và không hề là công cụ thanh toán hợp pháp theo quy định chung của luật pháp Việt Nam (Công văn số 5747 của nhà băng Nhà nước gửi Văn phòng Chính phủ ngày 21/7/2017) và click mạnh việc sở hữu, sắm bán, dùng tiền ảo Bitcoin tiềm tàng không ít rủi ro.

Bất chấp những cảnh báo của nhà băng Nhà nước và những cơ quan chức năng, trong thực tại hiện hiện nay, tiền ảo tại Việt Nam đang có những biến tướng tương đối phức tạp như mô phỏng buôn bán đa cấp dưới hình thức kêu gọi đầu tư tiền ảo.

mặc dầu, chưa có số liệu chuẩn xác về trị giá tiền ảo và tỷ lệ trị giá của loại tiền này trong lưu thông tại Việt Nam nhưng sự “góp mặt” của loại tiền này trong trả tiền, đầu cơ... Chừng như đã ngoài tầm kiểm soát của các cơ quan chức năng và khả năng sẽ khiến mục đích kiểm soát lạm phát của nhà băng Nhà nước trở thành cạnh tranh hơn.

Thứ 2, tiền ảo gây cạnh tranh trong việc kiểm soát mức cung tiền. Nền tảng kỹ thuật đã giúp việc thu thập thông tin và mạng lưới thương lượng nhanh hơn, rẻ hơn. Điều này tạo động lực cho kinh tế chia sẻ và cho phép các tổ chức tín dụng kỹ thuật nắm bắt 1 số hoạt động buôn bán của ngân hàng.

tỉ dụ, phương pháp blockchain có thể tạo nền móng cho vay với độ tin cậy rất cao cho những đàm phán phân cấp, cho dù đàm phán ấy được xác định bằng đồng tiền pháp định hay đồng bạc ảo.

Điều này tạo ra thách thức không nhỏ cho các nhà băng trung ương (Raskin và Yermack, 2016). Cụ thể, với lợi thế cơ bản trong đàm phán tiền ảo là các hiệp đồng thông minh, khắc phục những thương lượng giữa hai bên độc lập mà ko cần một bên thứ ba thì tiền ảo mang bản tính phi tập trung phá đổ vỡ những kênh giao dịch tiền tệ thường nhật.

Khác với việc cung ứng những khoản tiền pháp định được dựa trên quyết định của nhà hoạch định chính sách tiền tệ thì việc rót vốn điện tử về nguyên tắc ko chịu sự can thiệp của con người, song song được điều chỉnh dựa trên những kết quả có thể kiểm chứng được.

Với đồng tiền pháp định do nhà băng trung ương phát hành làm công cụ trả tiền cho nền kinh tế. Khối lượng phát hành tiền do ngân hàng trung ương quyết định căn cứ vào nhu cầu của nền kinh tế. Vậy nên, nhà băng trung ương thuận tiện kiểm soát lượng tiền pháp định.

Ở một mức độ nào ấy, sự còn đó của tiền ảo như vậy như tình trạng nền kinh tế bị USD hóa. Cầu đối với loại tiền này được hỗ trợ bởi sự thiếu niềm tin vào những đồng bạc pháp định hay mong đợi chủ quan của các đối tác đàm phán muốn ẩn danh tính của họ.

tham khảo thêm : top 10 sàn forex uy tín nhất thế giới